Первый номер легендарного немецкого журнала «Die Aktion» Пфемферт выпустил 20 февраля 1911 года. Сначала он выходил еженедельно, затем (с 1919 года) — дважды в месяц, а с 1926 года и вовсе нерегулярно. Вместе с Der Sturm журнал был одним из двух главных изданий немецких и австрийских экспрессионистов. Благодаря связям с писателем Куртом Хиллером, Пфемферт смог заполучить для своего журнала ведущих авторов экспрессионистского «Нового клуба», так что вскоре издание стало настоящим рупором новой немецкой литературы. С 1914 года журнал стал политизироваться. Перед самым началом Первой мировой войны журнал был конфискован у его владельца из-за нескольких политических публикаций, а с началом боевых действий усилилась цензура. Чтобы избежать полного запрета издания, Пфемферт согласился печатать только литературные произведения. Однако и здесь путём отбора стихов и рассказов он смог выстроить пацифистскую идеологию журнала. Зачастую он намеренно печатал спецвыпуски со стихами поэтов из вражеских государств. В 1932 году журнал перестал выходить.

С 1981 года выпуск «Die Aktion» был возобновлён гамбургским издательством «Nautilus». Сейчас журнал выходит нерегулярно, 2-3 раза в год. Он посвящен политике, литературе, искусству.